内房债务危机再度成为市场焦点，正当碧桂园（02007）澄清无计划配股之际，雅居乐（03383）突然宣布大折让18%而配股抽水3.9亿元，触发股价急跌18%至1.13元，与原定配售价水平相当，同时连累内房板块捱沽。值得留意的是，连同是次计算，雅居乐不足一年内已第四度配股集资。有分析指出，若雅居乐集资仅为还债，则大众未必看好基本面，后续股价还将继续下行。

大公报记者 蒋去悄

内房债务危机未完结，多间内房企业面临债务到期压力。早前有市场传言称，碧桂园将以每股1.3元的价格配售18亿股，较周一收市价折让17.7%，募集资金共23.4亿元用以偿还债务。

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碧桂园澄清无配售 股价照跌

消息传出后碧桂园股价一路下挫，至中午发布公告表示无意考虑配售有关交易，稳定市场情绪，随后股价走势平稳，但全日仍跌7.6%。

无独有偶，另一内房股雅居乐昨日开市前宣布，折让18%配售3.46亿股，集资3.87亿元以偿还现有债务。随后雅居乐低开超14%，全日股价跌18.1%至配售价1.13元，同时连累行业整体下挫，其中以世茂集团（00813）跌幅最大，下滑30.3%收报1.06元。

此前雅居乐已进行三次配股，共计募得资金18.9亿元，且基本用作偿还已有债务及现有债项再融资等用途，连同此次配售集资额将达到22.8亿元。Vantage客席分析师李慧芬指出，内房企业配股集资，整体而言若除还债外无其他新的发展计划，则大众不会认为前景好。

李慧芬分析认为，一般房企集资目的包括买地、起楼等一系列发展经营有关事项，然而是次集资所得将用作偿还现有债项再融资，即便后续财务状况好转，但银行也未必愿意提供大手笔融资，预计资金流将不及以往宽松。而且雅居乐股价仍未见底，加上整体内房业绩下滑，板块走势不乐观，投资者在对于内房企业股价缺乏憧憬的情况下不会入市，料市场将观望一段时间。

行业“冰河时期”料维持半年

谈及内房市场前景，李慧芬分析道，自内房债务危机爆发以来行业大幅受挫，时至今日虽未能完全恢复，但也健康化许多，形容最坏的时刻已经慢慢过去，目前的行业“冰河时期”将维持至少半年，待到内地经济基本面回暖，市民置业意欲渐强，购房需求将逐步修复。

光大证券国际证券策略师伍礼贤认为，在股价低迷时选择配股，能吸引的资金相对较少，更加反映雅居乐资金需求紧张。若从另一角度看，市场目前对内房看法普遍较为审慎，但仍有投资者愿意以配股价入手，代表其对内房股尚有信心。

伍礼贤坦言，短期来看，投资者对内房期待在于内地政策消息，因此不排除内房将有好转，但在投资内房板块时安全性是值得考虑的因素，因此建议投资部署避开负债高、流动性危机大的房企。